全球金属期货迎来抄底资本，大型投行押宝原油价格持续反弹 - 广州国际金属加工工业展览会

2023年广州国际金属加工工业展览会即将于2023年3月1-3日在中国进出口商品交易会展馆B区举行。邀您关注今日新资讯：

目前，全球金属期货抄底潮悄然涌现。

截至10月20日18:00，伦敦期铜和期铝分别徘徊在7475.45美元/吨和2227.35美元/吨附近，比9月创下的年低7220美元/吨和2080.5美元/吨回升100多美元。伦敦期镍触及21905美元/吨，比8月创下的年低20050美元/吨回升1700多美元。

一位大宗商品期货经纪人告诉记者：在这背后，西方国家或对俄罗斯金属采取制裁措施，使市场再次担心铜、铝、镍等金属供应短缺，推动投机资本开启抄底金属期货浪潮。

值得注意的是，另一种金属可能会遇到供应问题。

10月20日，据报道，印尼当局正在准备数据，评估该国锡工业现状，为禁止锡矿出口做准备。

前一天，印尼能源和矿产资源部（ESDM）矿产和煤炭司司长Ridwan Djamaluddin在一次行业会议上，印尼当局正试图衡量发展能够吸收锡锭生产的行业需要多长时间，以应对政府决定停止锡矿出口的决定。

但此举未能大幅提振伦锡价格。

截至10月20日18时，伦敦期锡的报价在19301美元/吨附近徘徊，一度创下年内低点19150美元/吨。

与期锡相比，全球投机资本和对冲基金似乎更愿意抄底伦敦铜期铝期镍。BC Capital Markets全球商品战略总监Helima Croft向记者指出。原因是印尼禁止锡矿出口，主要是为了吸引全球来印尼投资锡矿加工业，对全球锡矿供需关系没有明显影响。

上述大宗商品期货经纪人直言不讳地表示，许多投机资本抄底伦敦铜铝镍的原因是，一旦这些金属供应短缺，价格将大幅上涨。第二，他们认为，即使全球经济衰退的风险增加，环保新能源产业的蓬勃发展可能会使这些金属的实际需求远高于市场预期。

然而，目前大宗商品市场的主要买入力——CTA基金和大宗商品投资基金尚未大规模抄底金属期货。因为他们认为抄底原油天然气的胜算更高。他告诉记者。

抄底基金区别对待金属期货

记者了解到，印尼预计印尼将禁止锡矿出口。

此前，为了发展我国的加工增值产业，印尼已经停止了镍、铝等金属的出口。如今，印尼政府很可能会吸引全球资本投资印尼的锡矿出口，推动印尼的经济增长。

数据显示，锡金属主要用于生产船舶防污涂料、钢制食品容器和锂离子电池阴极。印尼是世界上主要的锡出口国。去年，印尼出口度尼西亚出口了24.4亿美元的锡，但印度尼西亚的国内消费仅占锡金属产量的5%，95%的纯锡锭出口。

因此，市场普遍预计，即使印尼禁止锡矿出口，也不会对全球锡矿供应关系产生重大影响，因为这只表明锡矿加工产业链更多地转移到印尼。大宗商品期货经纪人向记者透露。这导致伦敦期货无视印尼出口禁令的影响。

通联数据Datayes今年以来，伦敦期锡从51000美元/吨跌至19150美元/吨，跌幅超过62%，成为今年跌幅最大的金属之一。

然而，如此大的下跌仍然被许多投机资本故意忽视——因为他们的底部目标优先考虑伦敦铜铝镍。这些金属遭受了实质性供应短缺的风险。

10月8日，伦敦金属交易所LME一项为期三周的正式讨论涉及是否完全禁止俄罗斯金属。

在向交易者发送的咨询文件中，LME交易者提出了继续接受俄罗斯金属的三种选择；为LME俄罗斯金属的数量设定了一个门槛；完全禁止接受俄罗斯金属。

一旦市场普遍认为LME最后，决定完全禁止接受俄罗斯金属。俄罗斯金属-全球镍产量的9%、铝产量的5%和铜产量的4%将无法运输到世界各地LME仓库的交付直接导致这些金属的供应显著减少，甚至导致全球供需紧张。

这无形中吸引了许多投机资本和对冲基金抄底伦敦铜期铝期镍火中取栗。

上述大宗商品经纪人指出，这些底部资本杠杆率不到4倍，一般低于以往的平均水平，表明这些资本底部心态相当矛盾，害怕全球经济衰退风险和强劲的美元使金属价格回落。

华尔街对冲基金经理透露，虽然自10月份以来，他们增加了伦敦铝镍头寸，但总体而言，金属期货头寸仍处于低水平，原因是他们认为当前主导全球金属期货价格趋势的关键因素，仍是强劲的美元和全球经济衰退风险，供需关系何时恢复全球金属定价声音，尚不清楚。

为什么原油更受青睐？

记者了解到，尽管自10月份以来，伦敦铜镍铝已经迎来了大量的底部资金，但大多数资产管理机构似乎更愿意保护原油价格继续反弹。

他们认为原因OPEC 通过持续减产，原油期货价格有更好的机会回升到95-100美元/桶。

这背后是投机资本和资产管理机构的押注OPEC 有望通过不断改变原油供需关系，恢复全球原油定价话语权。对冲基金MKS PAMP分析师Sam Laughlin分析说。

美国商品期货交易委员会（CFTC）截至10月11日当周，发布的最新数据显示，WTI原油期货投机性净多头寸较上周增加20215手，至194780手；NYMEX、ICE天然气期货市场净空头寸较上周减少2311手，至78201手。

值得注意的是，投机资本和资产管理机构押注原油价格的上涨正受到全球大型投资银行的支持。

10月19日，摩根大通全球能源战略总监Chrisstyan Malek警告称，由于原油行业投资不足或未来十年供应紧张，明年石油价格可能飙升至每桶150美元。

摩根大通估计，如果明年经济下滑，油价可能会维持在每桶80美元左右。但如果原油供应紧张，油价可能会飙升至每桶150美元，包括欧佩克 产量达不到目标，美国页岩油产量放缓，石油需求上升。

相比之下，大型投资银行认为金属期货价格持续上涨是缺乏信心。

10月20日，高盛发布最新报告，指出在2023年第二季度市场悲观情绪缓解之前，看跌的宏观逆风因素将继续压制金属市场。高盛认为，未来三个月铜价将保持在6700美元/吨。

这进一步让大宗商品感受到不同的资本追求热情。与越来越多的资本涌入原油天然气期货市场，金属期货市场或多或少相形见绌。Sam Laughlin认为。

文章来源：今日头条

2023年广州国际金属加工工业展览会即将于2023年3月1-3日在中国进出口商品交易会展馆B区举行；展会更多资讯，详情请登陆官网 https://asiametal.gymf.com.cn